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【恒达娱乐登录注册平台】军工“十年牛”?让子弹再飞一会

摘要 【军工“十年牛”?让子弹再飞一会】A股三大指数周三集体收涨,其中创业板指表现较强,收盘上涨近1%。市场成交量略有萎缩,两市合计成交接近1.2万亿元,连续6个交易日维持万亿水平,意味着市场热度不改。行业板块多数收涨,航天军工板块大涨。

《【恒达娱乐登录注册平台】军工“十年牛”?让子弹再飞一会》

   A股三大指数周三集体收涨,其中创业板指表现较强,收盘上涨近1%。市场成交量略有萎缩,两市合计成交接近1.2万亿元,连续6个交易日维持万亿水平,意味着市场热度不改。行业板块多数收涨,航天军工板块大涨。

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  01

  军工掀涨停狂潮

  8月5日,本该刷屏的芯片、半导体等板块被军工板块所取代了。申万28个一级行业中,国防军工以超4%的涨幅遥遥领先于其他板块。

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  个股方面掀起涨停狂潮,博云新材北斗星通北摩高科航发控制等10多只个股涨停。

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  02

  市盈率超百倍

  近期都在谈风格切换,核心观点是主力资金将从高估值的抱团品种流向低估值的金融地产。8月4日银行股的大涨似乎让人看到了一丝希望,但8月5日军工的爆发表明了切换或许会有,但从高到低暂时还没看到迹象。

  从申万28个一级行业的动态市盈率(TTM,整体法)看,国防军工板块估值高达126倍,排名第四。

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  研报又现“十年牛”

  而申万国防军工指数今年以来已经涨超47%,19年以来更是涨幅超87%,面对已经累计巨大涨幅的军工股,到底还能不能上车呢?

  一种是卖方观点,比如天风证券在7月26日的研报中认为军工可能“开启战略价值重估”,并且迎来“十年景气扩张期”。

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  当然要换做市场风偏不佳的时候,有经验的老股民一般看到研报中出现“战略重估”、“十年景气”等字眼的时候,就会知道这是即将见顶的信号。尤其对于军工这种往期以主题炒作为主的板块来说,更是如此。

  04

  卖方:这次不一样

  但是有卖方机构告诉你,这次“或许不一样”。比如以投研能力著称的东方证券8月2日最新研报认为,十四五有望迎来装备建设高峰。

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  东方证券表示,当前装备建设的结构性缺口主要集中于“机”(航空航发)和“弹”(导弹);十四五有望进入批产上量阶段。

  导弹产业链配套企业有望在十四五迎来重大成长机遇。此外,随着国内商业航空和商业航天市场的崛起,军工即将迈入 2.0 形态,进一步打开广阔市场空间

  而天风证券统计测算了全部30个行业板块过去12个月经营质量的变化,发现军工行业出现了连续12个月的经营质量改善,与电力设备、新能源并列第一。

  同时,军工企业当前的经营质量与预期净利润增速也处在5年周期的历史最高值,且进入了一个将屡创新高的景气扩张期。

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  05

  导弹成大消费估值成“科技洼地”

  而对于估值,有观点认为军工应该当做消费股,甚至科技股来看待。

  此前有财经大V认为,导弹应该作为消费股来看待!一发打出去,几百几千万没了,比卖白酒、酱油的强多了!

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  也有卖方观点认为,军工估值应该当做科技股看,是科技股中的洼地。

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  不同观点:仍是游资主导

  当然也有电子行业的资深大V并不“买账”,认为军工此轮行情主导力量还是游资,顶多加上了部分游资化的机构头寸!

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  07

  军工还能不能买

  军工板块还能不能追呢?有“军工一哥”之称的安信军工首席冯福章在7月底的演讲中表示,四个原因将令军工行情未来的一段时间会持续存在,甚至会进一步强化。

  ①相关领域的订单预期大幅度增加,尤其是明年军工领域部分细分行业订单增速会比较快。包括航天、新一代战机以及舰船领域。在这种预期下,军工板块后续基本面增速预期也会加快;

  ②军工行业增长稳健,但是在7月份之前,军工板块估值水平处于历史底部区域;

  ③在7月份之前,公募基金在军工板块的主动和被动配置都非常低,最近上涨导致很多人被迫加仓,资金净买入比较明显,军工ETF增量申购明显,增量资金是这段时间推动军工上涨的主要因素;

  ④最近一段时间市场氛围好,军工板块的贝塔值比较高,在一轮上涨中,军工板块一般不会缺席。

  不过,前海开源杨德龙认为,军工板块近期表现突出主要受到北斗3号全球卫星导航系统建成的影响,这是中国自主建设和独立运行的全球卫星导航系统,对于整个军工板块形成正面的刺激,国际局势紧张也催化了军工股的表现。

  但军工股估值普遍偏高,截至8月3日,申万国防军工行业指数市盈率为76倍,相对于整个市场的估值偏高,和近5年市盈率均值98.57倍相比,又是偏低的,军工股一直属于题材推动型行情,因此在出现题材时,军工股往往会掀起涨停潮,形成赚钱效应。

  但从长期来看,由于业绩比较难兑现,所以持续性不强,投资军工股要做波段操作,和投资消费股的方法和逻辑完全不同。

  仅供投资者参考,不构成投资建议

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501019 国泰国证航天军工指数 62.09% 1.20% 0.12% 购买 开户购买
002251 华夏军工安全混合 63.19% 1.50% 0.15% 购买 开户购买
161024 富国中证军工指数分级 48.61% 1.20% 0.12% 购买 开户购买

数据来源:东方财富Choice数据,银河证券,截至日期:2020-08-05

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(文章来源:东方财富研究中心)

(责任编辑:DF515)

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