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【恒达娱乐平台首页】大户被割惨!万亿成交终结 接下来怎么办?

摘要 【大户被割惨!万亿成交终结 接下来怎么办?】过去2周A股2次剧烈调整后,周一A股市场情绪未见显著转暖,32只新三板精选层新股迎来破发潮,多只爆款基金也经历了大额赎回,接下来市场究竟如何演绎呢?

《【恒达娱乐平台首页】大户被割惨!万亿成交终结 接下来怎么办?》

  过去2周A股2次剧烈调整后,周一A股市场情绪未见显著转暖,32只新三板精选层新股迎来破发潮,多只爆款基金也经历了大额赎回,接下来市场究竟如何演绎呢?

  01

  成交量不足万亿北向第3天净流出

  7月27日沪深两市高开后全天窄幅震荡,沪指险守3200点。值得注意的是,市场降温了,成交仅9272亿,比上周五直接减少4000多亿!不但创出7月1日以来的新低,也终结了7月2日到7月24日连续17天成交量上万亿的纪录。

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  而北向资金也连续第3个交易日净流出,东方财富Choice数据显示,北向资金周一流出15.14亿元,其中,沪股通资金净流出38.16亿元,深股通资金净流入23.02亿元。过去三个交易日,北向资金合计净流出已经超200亿元。

  02

  新三板打新迎破发潮

  A股打新神话也遭遇滑铁卢,7月27日,首批新三板精选层股票开板交易,32只新三板精选层首批新股上市,21只个股破发,仅10家公司飘红,N同享大涨55%居首,N祥和、N恒拓等4只个股跌幅超20%,从成交额来看,近7成个股成交额不足1亿。

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  有财经大V表示,精选层多只个股破发,一级市场赔钱!

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  也有大V表示,这就是1000万资金占用了一个月的结果!

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  也有网友表示,怪不得这次打新机制是人均100股。

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  北京南山投资创始人、新三板资深投资者周运南透露,自己以观望为主,全天没有产生任何一单交易。对于精选层首日的市场表现,他用了三个“望”形容心情:失望、希望和期望。

  03

  专家:破发对长期投资影响不大

  对于精选层首日出现破发的情况,业内专家多表示“这是正常现象”。

  全国股转公司相关负责人近日就曾表示,投资者应该理性看待破发,“综合来看,初步预计首日开板情况应该还不错,但不排除可能出现破发,这在美股、港股都是常见的情况。”

  该负责人指出,区别于A股,新三板既有新股,也有之前公开发行的老股,市场定价权全权放给投资者,对市场可能存在一定压力。

  英大证券首席经济学家李大霄也认为,精选层个股挂牌首日出现飘绿是正常现象,这是一个好事,对其他板块也是一个鉴,这会促使企业按公司的质地定价,而不是按新股时间的新旧来定价,毕竟新股不一定是上涨的。

  中南财经政法大学数字经济研究院执行院长盘和林表示,挂牌企业原本的估值太高了,大家有些过热,定价等各方面都偏高,所以市场还是“用脚投票”。

  盘和林认为,“这对后续的精选层有一个影响,就是企业还是要合理定价,不能那个盲目地去做高估值。因为从理论上来说,市场还是会校对估值。”

  同时盘和林也表示,个股飘绿短期对投资者有一定的影响,但是后期还是回归价值,应该也影响不算太大。

  04

  多只爆款基遭遇大幅赎回

  而此前发行的多只爆款基金,在二季度却遭遇规模大幅缩水。

  根据最新披露的公募基金二季报,不少发行时名噪一时的爆款基金,仅在二季度短短三个月,规模就遭遇腰斩。

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  比如由富国基金老将毕天宇管理的富国龙头优势混合,今年1月中旬发行时募集的规模超过50亿,但到了二季度末净赎回率高达72.87%,而该基金业绩表现并不差,成立以来净值收益率39.18%。

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  又比如今年2月下旬成立的易方达研究精选,此前发行规模超160亿元,但仅仅过了一个季度,该基金净赎回率就高达45%,截至今年6月30日的数据显示,在净值上涨了26%的情况下,该基金规模仅剩下100亿出头。

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  而3月初成立的广发价值优势,发行规模接近百亿,但到了二季度,在净值上涨31%的情况下,基金规模仅剩下53亿,遭遇腰斩!

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  05

  爆款基金为何遭遇出逃?

  为何在公募基金业绩不错的背景下,资金会出现这种出逃现象呢?

  北京某公募业内人士透露,造成今年爆款基金规模缩水较快的主要原因就是渠道销售,而不是投资者自身。一些渠道销售为了提升自己的收入,会动员投资者将手里收益超过10%的基金赎回,去申购新的基金。

  也有投资者认为,新发基金是有建仓期的,基金经理可以根据市场情况进行建仓,相对来讲建仓期的安全性更高一些,波动性更低一些。

  那么新基金是否短期表现更好呢?上海证券基金研究评价中心的数据显示,2001年至2020年2月底成立的209只爆款基金中,有70只基金成立3个月后的收益在同类中排名靠后,不少基金收益持续低于平均值,这种情况直到成立3年后才有所好转。

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  国泰基金华北区总监王培林建议投资者,用长期的投资视角去进行投资。如果用3-5年的视角进行投资,那么我们承受的波动性就会更大,取得超额回报的机会也更大。

  06

  后市展望

  而对于后市,多数券商表示,虽然短期有外部因素扰动,但中长期仍然乐观。

  中信证券:7月中下旬开始市场已回归平衡状态,任何突发冲击都将带来新的入场时机。

  海外风险方面,预计美股将面临多重因素诱发的二次下跌风险,并将影响全球金融市场;此外,香港近期疫情的波动可能会影响短期港股表现,对A股产生一定的情绪冲击。

  尽管市场面临多重外部风险因素扰动,向上有扰动,但在国内政策基本面和流动性方面,向下也有支撑:预计政策依然维持宽松的基调,不会贸然收紧,基本面延续逐季复苏趋势;短期流动性料处于紧平衡,但中长期潜在入市资金依旧充裕。

  因此,从7月中下旬开始,A股市场处于平衡状态中,任何突发冲击都是新的入场时机,投资者可以为下一轮上涨做提前布局。

  配置上,短期继续建议重点关注在中报季享受高确定性溢价的必选消费、医药龙头以及景气持续改善的可选消费板块,包括汽车、家电和社会服务等。

  申万宏源:市场并不存在大幅下跌的基础。在国内宏观经济继续向好、上市公司利润增速持续回升的大背景下,中长期牛市仍然可以期待,短期回调的幅度可控。

  而短期市场情绪的影响并不可持续,因为支撑A股向上的五大乐观因素并未发生质的变化:

  (1)中美力量变化的格局未变;(2)下半年国内改革加速的格局未变;(3)居民资金通过公募基金增配A股的趋势未变;(4)科技、消费龙头长期趋势占优的格局未变;(5)稳增长政策总体稳定的方向未变。

  中金公司:近期市场波动加大、情绪有所降温,局部估值不低、获利回吐等因素在上周后半段放大了外部干扰带来的压力。向前看,市场短期情绪可能继续降温,仍需一定的时间来蓄势,但预计回调空间可能不大,对市场中期前景不宜过度悲观。

  操作方面,关注消费升级与产业升级趋势的消费、医药、科技与先进制造等,在消化估值后,可能在中期会继续表现,短线的大幅下挫将是低吸机会,短线关注光伏、家电、汽车零部件、家居等领域。

  下半年新经济继续是主线,但“新老”板块配置更加均衡,老经济中在盘整中低吸券商等板块。

  仅供投资者参考,不构成投资建议

(文章来源:东方财富研究中心)

(责任编辑:DF515)

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